大和发布计议叙述称，阿里巴巴-SW（09988）好意思满本年6月底止的首财季总收入较商场预期的低约3%，但非公认司帐准则纯利却优于预期7%；觉得除抓续的股票回购和股息支付外，客户解决收入（CMR）收入增长的从头加快和南向通的纳入将导致该股获从头评级。鉴于2025财年下半年基本面改善，重申“买入”评级，成见价98港元不变。

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该行指出，阿里巴巴的淘天集团同比跌1%，而（GMV）赢得高单元数增长，订单成长达到双位数。尽管当今CMR与GMV增长之间的差距不休扩大，但预期跟着变现进度的擢升白虎 porn，差距将逐渐减弱。据解决层泄露，阿里正在积极准备在香港主要上市，并在8月22日举行的年度鼓励大会上寻求鼓励批准。由于肯求智商瞻望将在8月底基本完成，南向纳入时分表将有待监管机构批准。此外，大和下调阿里2025-27财年的每股盈利预测约2%，以反馈集团对淘天集团及海外数字交易集团的抓续投资。